Carry Trade: Wykorzystanie różnic w stopach procentowych
Carry Trade: Wykorzystanie różnic w stopach procentowych
Mniej skłonni do ryzyka spekulanci handlują bez zabezpieczenia walutowego, co oznacza, że oczekują zysku ze wzrostu ceny waluty o wysokiej rentowności i różnicy stóp procentowych między dwiema walutami. W przypadku inwestorów, którzy muszą zapłacić premię do ceny waluty o wysokiej rentowności, zysk osiągnięty dzięki różnicy w opłatach interferencyjnych nie rekompensuje w wartościach bezwzględnych zmiany ceny. Jeśli różnica w stopach procentowych jest niewielka, rzędu 1-5%, może być opłacalna przy handlu na dużych wolumenach, jeśli inwestor korzysta z dźwigni finansowej 1:5, 1:10, 1:20 lub nawet większej. Przy dźwigni 1:10, 5% różnica w stopach procentowych może zamienić się w równowartość 50%, ponieważ dźwignia pozwala nam pomnożyć ilość pieniędzy, którymi handlujemy na rynku w danym momencie.
Jak działa carry trade?
Transakcje carry trade działają dzięki ciągłemu przepływowi kapitału między różnymi krajami. Po pierwsze, stopy procentowe są głównym powodem, dla którego niektóre kraje przyciągają wysoki poziom inwestycji, a inne nie. Ponadto, jeśli kraj ma dobrze funkcjonującą gospodarkę z wysokimi stopami wzrostu, wysoką wydajnością pracy, rosnącymi dochodami i niskim bezrobociem, może zaoferować inwestorom wyższe zwroty z ich depozytów. Jako wyjaśnienie terminowości kursów walutowych, kraje o wyższych perspektywach wzrostu mogą pozwolić sobie na luksus płacenia wyższego kursu walutowego.
Logicznie rzecz biorąc, inwestorzy preferują wyższe stopy procentowe, więc osoby zainteresowane maksymalizacją swoich zysków będą poszukiwać inwestycji, które oferują najwyższą stopę zwrotu. Gdy inwestor zdecyduje się zainwestować w określoną walutę, prawdopodobnie wybierze tę, która oferuje najwyższą rentowność, tj. tę z najwyższą stopą procentową. Jeśli duża liczba inwestorów podejmie taką samą decyzję, kraj doświadczy napływu kapitału od inwestorów poszukujących wyższych zysków.
W przypadku krajów o niskim wzroście i produktywności, nie mogą one zaoferować inwestorom wysokich zysków. Co więcej, gospodarki niektórych krajów są tak słabe, że mogą zaoferować prawie zerowy zwrot z inwestycji, czyli ich stopy procentowe wynoszą zero lub są bardzo bliskie zeru.
Ta różnica między krajami oferującymi wysokie stopy procentowe a innymi krajami oferującymi niskie stopy procentowe umożliwia handel walutami.
Poziom ryzyka
Handel carry trade jest najbardziej opłacalny, gdy inwestorzy mają ogólnie wysoką tolerancję na ryzyko, co ma sens, gdy weźmie się pod uwagę, z czym wiąże się handel carry trade. Zakup waluty o wysokiej stopie procentowej jest ryzykowny, ponieważ istnieje wysoki stopień niepewności co do tego, czy gospodarka będzie nadal osiągać pozytywne wyniki i czy będzie w stanie płacić wysokie stopy procentowe. W rzeczywistości zawsze istnieje możliwość, że wydarzy się coś, co sprawi, że kraj nie będzie w stanie utrzymać swoich stóp procentowych. Dlatego inwestor musi być przygotowany na podjęcie takiego ryzyka.
Gdyby inwestorzy w ogóle nie byli skłonni podjąć tego ryzyka, kapitał przepływałby z jednego kraju do drugiego w znacznie mniejszych ilościach i nie byłoby możliwości carry trade. Aby transakcje carry trade działały, inwestorzy muszą mieć wysoką tolerancję na ryzyko, to znaczy muszą być skłonni inwestować w walutę o wyższej stopie procentowej pomimo związanego z tym ryzyka.
Krótko mówiąc, transakcje carry trade mają największy potencjał zysku w okresach, w których inwestorzy są skłonni podjąć ryzyko inwestowania w walutę o wysokiej stopie procentowej.
Ramy czasowe
Carry trade to długoterminowa strategia handlowa. Inwestorzy powinni zaangażować się w transakcję na co najmniej siedem miesięcy. Zapewni to, że na transakcję nie będzie miało negatywnego wpływu pogorszenie warunków rynkowych spowodowane ruchami walut w krótkim okresie.
Ogólnie rzecz biorąc, przed zainwestowaniem w transakcje carry trade inwestor powinien rozważyć takie aspekty, jak wycena najniższej możliwej do podzielenia stopy procentowej, salda transakcji i marże czasowe. Każdy z tych faktów może mieć wpływ na trwałość operacji carry trade.
Ольга Ларина
07-26-2024, 07:28 AM #1Strategia lewarowanego carry trade na rynku Forex jest jedną ze strategii stosowanych przez duże globalne banki inwestycyjne i fundusze hedgingowe. W rzeczywistości można ją nazwać jedną z globalnych operacji makroekonomicznych. Ogólnie rzecz biorąc, carry trade polega na otwieraniu długich pozycji w celu zakupu waluty, która oferuje wysoką rentowność (wysoką stopę procentową) i jednoczesnym otwieraniu krótkich pozycji w celu sprzedaży waluty, która oferuje niższą rentowność (niską stopę procentową).
Mniej skłonni do ryzyka spekulanci handlują bez zabezpieczenia walutowego, co oznacza, że oczekują zysku ze wzrostu ceny waluty o wysokiej rentowności i różnicy stóp procentowych między dwiema walutami. W przypadku inwestorów, którzy muszą zapłacić premię do ceny waluty o wysokiej rentowności, zysk osiągnięty dzięki różnicy w opłatach interferencyjnych nie rekompensuje w wartościach bezwzględnych zmiany ceny. Jeśli różnica w stopach procentowych jest niewielka, rzędu 1-5%, może być opłacalna przy handlu na dużych wolumenach, jeśli inwestor korzysta z dźwigni finansowej 1:5, 1:10, 1:20 lub nawet większej. Przy dźwigni 1:10, 5% różnica w stopach procentowych może zamienić się w równowartość 50%, ponieważ dźwignia pozwala nam pomnożyć ilość pieniędzy, którymi handlujemy na rynku w danym momencie.
Jak działa carry trade?
Transakcje carry trade działają dzięki ciągłemu przepływowi kapitału między różnymi krajami. Po pierwsze, stopy procentowe są głównym powodem, dla którego niektóre kraje przyciągają wysoki poziom inwestycji, a inne nie. Ponadto, jeśli kraj ma dobrze funkcjonującą gospodarkę z wysokimi stopami wzrostu, wysoką wydajnością pracy, rosnącymi dochodami i niskim bezrobociem, może zaoferować inwestorom wyższe zwroty z ich depozytów. Jako wyjaśnienie terminowości kursów walutowych, kraje o wyższych perspektywach wzrostu mogą pozwolić sobie na luksus płacenia wyższego kursu walutowego.
Logicznie rzecz biorąc, inwestorzy preferują wyższe stopy procentowe, więc osoby zainteresowane maksymalizacją swoich zysków będą poszukiwać inwestycji, które oferują najwyższą stopę zwrotu. Gdy inwestor zdecyduje się zainwestować w określoną walutę, prawdopodobnie wybierze tę, która oferuje najwyższą rentowność, tj. tę z najwyższą stopą procentową. Jeśli duża liczba inwestorów podejmie taką samą decyzję, kraj doświadczy napływu kapitału od inwestorów poszukujących wyższych zysków.
W przypadku krajów o niskim wzroście i produktywności, nie mogą one zaoferować inwestorom wysokich zysków. Co więcej, gospodarki niektórych krajów są tak słabe, że mogą zaoferować prawie zerowy zwrot z inwestycji, czyli ich stopy procentowe wynoszą zero lub są bardzo bliskie zeru.
Ta różnica między krajami oferującymi wysokie stopy procentowe a innymi krajami oferującymi niskie stopy procentowe umożliwia handel walutami.
Poziom ryzyka
Handel carry trade jest najbardziej opłacalny, gdy inwestorzy mają ogólnie wysoką tolerancję na ryzyko, co ma sens, gdy weźmie się pod uwagę, z czym wiąże się handel carry trade. Zakup waluty o wysokiej stopie procentowej jest ryzykowny, ponieważ istnieje wysoki stopień niepewności co do tego, czy gospodarka będzie nadal osiągać pozytywne wyniki i czy będzie w stanie płacić wysokie stopy procentowe. W rzeczywistości zawsze istnieje możliwość, że wydarzy się coś, co sprawi, że kraj nie będzie w stanie utrzymać swoich stóp procentowych. Dlatego inwestor musi być przygotowany na podjęcie takiego ryzyka.
Gdyby inwestorzy w ogóle nie byli skłonni podjąć tego ryzyka, kapitał przepływałby z jednego kraju do drugiego w znacznie mniejszych ilościach i nie byłoby możliwości carry trade. Aby transakcje carry trade działały, inwestorzy muszą mieć wysoką tolerancję na ryzyko, to znaczy muszą być skłonni inwestować w walutę o wyższej stopie procentowej pomimo związanego z tym ryzyka.
Krótko mówiąc, transakcje carry trade mają największy potencjał zysku w okresach, w których inwestorzy są skłonni podjąć ryzyko inwestowania w walutę o wysokiej stopie procentowej.
Ramy czasowe
Carry trade to długoterminowa strategia handlowa. Inwestorzy powinni zaangażować się w transakcję na co najmniej siedem miesięcy. Zapewni to, że na transakcję nie będzie miało negatywnego wpływu pogorszenie warunków rynkowych spowodowane ruchami walut w krótkim okresie.
Ogólnie rzecz biorąc, przed zainwestowaniem w transakcje carry trade inwestor powinien rozważyć takie aspekty, jak wycena najniższej możliwej do podzielenia stopy procentowej, salda transakcji i marże czasowe. Każdy z tych faktów może mieć wpływ na trwałość operacji carry trade.
1 Guest(s)
1 Guest(s)